В 2025 году мы наблюдаем уникальную ситуацию на российском фондовом рынке: индекс Мосбиржи падает уже 11 сессий подряд. Это стало самым продолжительным падением за всю историю существования индекса, начиная с 1997 года. Однако, важно понимать, что текущее падение не является признаком системного кризиса, как подчеркнули эксперты.
Падение на 11 сессий подряд уже происходило в 1998 году. В то время это сопровождалось дефолтом, девальвацией рубля и коллапсом финансовой системы. Сегодня же ситуация иная: экономические и геополитические риски, конечно, влияют на рынок, но такой масштаб проблемы, как в 1998 году, отсутствует.
По словам аналитика Freedom Finance Global Владимира Чернова, сейчас совершенно другие условия на рынке, и проводить прямые аналогии с 1998 годом некорректно.
Геополитические отношения играют ключевую роль. Нестабильность переговоров между США и Россией, а также усиливающееся санкционное давление со стороны ЕС, создают неопределенность на рынке. Одновременно завышенные ожидания инвесторов от этих переговоров также способствуют значительным колебаниям котировок.
Особое влияние на индекс оказывает укрепление рубля и высокие данные по инфляции.
Наибольший вес в индексе Мосбиржи сейчас приходится на акции ЛУКОЙЛа, Сбербанка и Газпрома. Эти компании наиболее ликвидны и значительно влияют на общую динамику индекса. Интересно, что, несмотря на продолжающееся падение, индекс с начала года пока демонстрирует рост в 1,5%.
Инвестиционный стратег «Гарда Капитал» Александр Бахтин подтверждает, что за всю историю наблюдений такого продолжительного падения не было. Однако индекс все еще находится не в такой глубокой просадке, как в 1998 году, когда падение превысило 30%. В 2025 году снижение индекса составило около 10% на данный момент.
Рынок потенциально может восстановиться уже в ближайшее время. Возможно, технический отскок произойдет на следующей неделе. Важными факторами для этого будут данные по инфляции и экономические показатели компаний, входящих в индекс.
Текущее падение индекса Мосбиржи не является признаком системного кризиса, как это было в 1998 году, но требует внимательного наблюдения за экономическими и геополитическими факторами. Инвесторы должны быть готовы к продолжению волатильности на рынке.